pravoПравоприменениеLaw Enforcement Review2542-15142658-4050Dostoevsky Omsk State University10.52468/2542-1514.2021.5(3).167-177pravo-532Research ArticleПРИМЕНЕНИЕ НОРМ ПРАВА ОРГАНАМИ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ВЛАСТИTHE LAW ENFORCEMENT BY PUBLIC AUTHORITIESКвалифицированные инвесторы: правовой статус и проблемы налогообложенияAccredited investor: legal status and problems of taxationГлазуноваИ. В.GlazunovaI. V.

Глазунова Ирина Васильевна – кандидат юридических наук, доцент, доцент кафедры государственного и муниципального права

644077, г. Омск, пр. Мира, 55а

SPIN-код РИНЦ: 9844-8842;

AuthorlD: 297941

Irina V. Glazunova – PhD in Law, Associate Professor; Associate Professor, Department of State and Municipal Law

55a, Mira pr., Omsk, 644077

SPIN-код РИНЦ: 9844-8842;

AuthorlD: 297941

irine.glazunovoi@yandex.ruЧерниковаК. И.ChernikovaК. I.

Черникова Кристина Игоревна – юрист ООО «Арбитраж»

644020, г. Омск, ул. Волочаевская, 9, кв. 64

SPIN-код РИНЦ: 1786-2942

Kristina I. Chernikova – Lawyer “Arbitrazh” LLC

app. 64, 9, Volochaevskaya ul., Omsk, 644020

RSCI SPIN-code: 1786-2942

christinaa.chh@yandex.ruОмский государственный университет им. Ф.М. ДостоевскогоРоссияDostoevsky Omsk State UniversityRussian Federation20210110202153167177Copyright © Глазунова И.В., Черникова К.И., 20212021Глазунова И.В., Черникова К.И.Glazunova I.V., Chernikova К.I.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://enforcement.omsu.ru/jour/article/view/532

На основе применения общенаучных методов в рамках сравнительного, логического и статистического исследования, а также посредством изучения правоприменительной и судебной практики делается попытка анализа эволюции института квалифицированных инвесторов. Рассматриваются предпосылки возникновения и сущностные характеристики института квалифицированных инвесторов, выявляются достоинства и недостатки правового регулирования получения и реализации статуса квалифицированного инвестора физическими лицами, анализируются отдельные аспекты налогообложения физических лиц, имеющих статус квалифицированных инвесторов. Указывается, что наибольшее опасение вызывает противоречивость в вопросе о соотношении налогооблагаемого дохода и цены имущества для получения статуса квалифицированного инвестора. Делается вывод, что статус квалифицированного инвестора дает некоторые преимущества его обладателю, вместе с тем необходима корректировка норм Федерального закона «О рынке ценных бумаг», соотносящаяся с актуальным этапом развития цифровой экономики в России.

The subject of the research is the legal norms contained in legislation and other legal acts that regulate the grounds for the emergence and the mechanism for implementing the status of an accredited investor, requirements for individuals, as well as certain aspects of taxation of accredited investors. The experience of legal regulation of income from investment activities, used in foreign legislation, is also analyzed in the context of the topic.

The purpose of the article is to confirm the need to revise the requirements for accredited investors, to clarify the legislative provisions of the personal income tax. The reason for this study was legislative changes that caused an ambiguous reaction among the entire legal community in Russia.

The methodology

The methodology. General scientific methods were applied in the framework of a comparative, logical and statistical study and analysis of law enforcement and judicial practice in the field of taxation of an accredited investors.

The main results

The main results. The following issues were investigated. What was the reason for the introduction of the status of an accredited investor in Russian legislation? It was the need firstly to protect the rights of investors, and secondly to regulate and protect the stock market from unconsciously high-risk transactions. What requirements are specified in the law for obtaining this status, what requirements exist in foreign legislation and why does domestic legislation need to be revised? We can divide the requirements for obtaining the status into three general groups: experience, knowledge and risk. Investor is obliged to meet two criteria by European legislation, when only one criterion by Russian legislation. The problem of taxation of qualified investors was raised in the context of the progressive income tax rate. Taxation of qualified investors needs a thorough legislative review in terms of tax deductions.

Conclusions

Conclusions. The ideas for the introduction of the status of an accredited investor, of a progressive personal income tax rate were implemented in Russian legislation from the legislation of foreign countries. Such Russian legal rules needs significant revision. The legislative term "accredited investor" should be introduced in legislation system. It is necessary to clarify the criteria for obtaining a status, as well as to consolidate the necessity for accredited investors to comply with two conditions instead of one. Such an initiative would allow investors themselves to approach investing more consciously and would remove risks from brokers. Tax legislation should be amended in part of tax deductions for persons whose main activity is investment, since the current state of affairs discriminates them against individuals in their rights. The revision of the fixed requirements as well as the clarification of the tax legislation will attract investors (both Russian and foreign) to the Russian stock market, while the economy will receive positive growth, intermediaries-brokers and issuing firms will be provided with protection from unconscious risks.

Прогрессивное налогообложениеналог на доходы физических лицквалифицированный инвесторинвестицииналоговые отношенияброкерЦентральный банкProgressive taxationpersonal income taxaccredited investorinvestmentstax relationsbrokerCentral bankReferencesШинкарева О. В. Реформирование налога на доходы физических лиц / О. В. Шинкарева // Карельский научный журнал. – 2017. – № 4 (21). – С. 305–308.Shinkareva O.V. Reforming the personal income tax. Kare’lskii nauchni zhurnal = Karelian Scientific Journal, 2017, no. 4 (21), pp. 305–308. (In Russ.).Косов М. Е. Налогообложение доходов и имущества физических лиц : учеб. / М. Е. Косов, Р. Г. Ахмадеев. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2014. – 359 с.Kosov M.E., Akhmadeev R.G. Taxation of income and property of individuals, textbook. Moscow, 2014. 359 p. (In Russ.).Швандар К. В. Налоговая справедливость и благосостояние населения в условиях различных типов налоговых систем / К. В. Швандер, А. А. Анисимова // Финансовая аналитика: проблемы и решения. – 2016. – № 31 (313). – С. 29–41.Shvandar K.V., Anisimova A.A. Tax justice and welfare of the population in the conditions of various types of tax systems. Finansovaya analitika: problemy i resheniya = Financial Analytics: Science and Experience, 2016, no. 31 (313), pp. 29–41. (In Russ.).Чикулаев Р. В. Вопросы правосубъектного состава отношений оборота ценных бумаг / Р. В. Чикулаев // Вестник Пермского университета. Юридические науки. – 2012. – № 3. – С. 189–197.Chikulaev R.V. Issues of the legal personality structure of securities turnover relations. Vestnik Permskogo universitrta. Yuridicheskie nauki = Perm University Herald. Juridical sciences, 2012, no. 3, pp. 189–197. (In Russ.).Серебрякова Т. А. Регулирование инвестиционной деятельности: финансово-правовой аспект : дис. ... канд. юрид. наук / Т. А. Серебрякова. – Саратов, 2002. – 210 с.Serebryakova T.A. Regulation of investment activity: financial and legal aspect, Cand. Diss. Saratov, 2002. 210 p. (In Russ.).Львова С. В. Квалифицированный инвестор: опыт, реальность и перспективы : моногр. / С. В. Львова. – М. : Юстицинформ, 2020. – 124 с.L’vova S.V. Qualified investor: experience, reality and prospects, Monograph. Moscow, Yustitsinform Publ., 2020. 124 p. (In Russ.).Большая юридическая энциклопедия / сост. А. Б. Барихин. – М. : Книжный мир, 2010. – 960 с.Barikhin A. B. (comp.). The Great legal encyclopedia. Moscow, Knizhnyi mir Publ., 2010. 960 p. (In Russ.).Ткаченко И. Ю. Инвестиции : учеб. пособие для студентов высш. учеб. заведений / И. Ю. Ткаченко, Н. И. Малых. – М. : Академия, 2009. – 240 с.Tkachenko I.Yu. Investments, Textbook. Moscow, Akademiya Publ., 2009. 240 p. (In Russ.).Холкина М. Г. Защита прав инвесторов на рынке ценных бумаг : моногр. / М. Г. Холкина. – Саратов : Вузовское образование, 2013. – 99 с.Kholkina M.G. Protection of investors' rights in the securities market, Monograph. Saratov, Vuzovskoe obrazovanie Publ., 2013. 99 p. (In Russ.).Майфат А. В. Инвестор: понятие, статус, деятельность / А. В. Майфат // Современное право. – 2005. – № 10. – С. 6–10.Maifat A.V. Investor: concept, status, activity. Sovremennoe pravo, 2005, no. 10, pp. 6–10. In Russ.).Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок / Я. М. Миркин. – М. : Перспектива, 1995. – 544 с.Mirkin Ya.M. Securities and the stock market. Moscow, Perspektiva Publ., 1995. 544 p. (In Russ.).Буренин А. Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов / А. Н. Буренин. – М. : НТО им. акад. С.И. Вавилова, 2002. – 418 с.Burenin A.N. The market of securities and derivative financial instruments. Moscow, Scientific and technical society named after academician S.I. Vavilova Publ., 2002. 418 p. (In Russ.).Исаев Р. М. Участники рынка ценных бумаг: правовой статус / Р. М. Исаев // Банковское право. – 2006. – № 3. – С. 17–19.Iseev R.M. Participants of the securities market: legal status. Bankovskoe parvo = Banking law, 2006, no. 3, pp. 17–19. (In Russ.).Кроливецкая С. М. Роль квалифицированных инвесторов в инновационно-инвестиционном развитии социально-экономических систем / С. М. Кроливецкая // Научные труды Северо-Западного института управления. – 2014. – № 3(15). – С. 113–117.Krolivetskaya S.M. The role of qualified investors in the innovation and investment development of socioeconomic systems. Nauchnye trudy Severo-Zapadnogo instituta upravleniya = Scientific works of the North-West Institute of Management, 2014, no. 3 (15), pp. 113–117. (In Russ.).Karmel R. S. Regulation by Exemption: The Changing Definition of an Accredited Investor : Brooklyn Law School, Legal Studies Paper No. 102 / R. S. Karmel. – Apr. 2008. – 28 p. – URL: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1115409.Karmel R.S. Regulation by Exemption: The Changing Definition of an Accredited Investor, Brooklyn Law School, Legal Studies Paper No. 102. Apr. 2008. 28 p. Available at: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1115409.Жук Е. Квалифицированный инвестор в Евросоюзе, США и РФ: правовые модели / Е. Жук // Рынок ценных бумаг. – 2008. – № 5 (356). – С. 16–20.Zhuk E. Qualified investor in the European Union, the USA and the Russian Federation: legal models. Rynok tsennykh bumag, 2008, no. 5 (356), pp. 16–20. (In Russ.).Ерофеева А. А. Основания и способы возникновения права собственности / А. А. Ерофеева // Пространство экономики. – 2007. – № 2–3. – С. 110–113.Erofeeva A.A. Foundations and methods of the emergence of property rights. Prostranstvo ekonomiki = Space of the economy, 2007, no. 2–3, pp. 110–113. (In Russ.).Ахмадова М. А. Правовое понятие «инвестиция» сквозь призму понятий «собственность», «интеллектуальная собственность», «капитал» и др. / М. А. Ахмадова // Пробелы в российском законодательстве. – 2018. – № 4. – С. 154–159.Akhmadova M.A. The legal concept of "investment" through the prism of the concepts of "property", "intellectual property", "capital", etc. Probely v rossiiskom zakonodatel’stve = Gaps in Russian legislation, 2018, no. 4, pp. 154–159. (In Russ.).Витоль Э. Ю. К вопросу о кредитных нотах как разновидности структурного продукта / Э. Ю. Витоль, М. Л. Башкатов // Вестник экономического правосудия Российской Федерации. – 2017. – № 10. – С. 70–94.Vitol E.Yu., Bashkatov M.L. On the issue of credit notes as a kind of structural product. Vestnik ekonomicheskogo pravosudiya Rossiiskoi Federatsii, 2017, no. 10, pp. 70–94. (In Russ.).Аганбегян А. Г. О налоговой реформе / А. Г. Аганбегян // Экономическая политика. – 2017. – № 1. – С. 114–133.Aganbegyan A.G. On tax reform. Ekonomicheskaya politika = Economic policy, 2017, no. 1, pp. 114–133. (In Russ.).Шевелева Е. В. Прогрессивная шкала налога на доходы физических лиц в России / Е. В. Шевелева, О. Ю. Жерякова // Экономика и бизнес. Взгляд молодых. – 2015. – № 1. – С. 239–241.Sheveleva E.V., Zheryakova O.Yu. Progressive scale of personal income tax in Russia. Ekonomika I biznes. Vzglyad molodykh = Economy and business. View of the young, 2015, no. 1, pp. 239–241. (In Russ.).Реут А. В. Влияние налоговой культуры на установление налогов (на примере налога на доходы физических лиц) / А. В. Реут // Финансовое право. – 2020. – № 8. – С. 29–33.Reut A.V. The influence of tax culture on the establishment of taxes (on the example of the tax on personal income). Finansovoe pravo = Financial Law, 2020, no. 8, pp. 29–33. (In Russ.).Брызгалин А. В. К вопросу о прогрессивном налогообложении – «быть или не быть» (или рассуждения о современной налоговой политике) / А. В. Брызгалин // Налоги и финансовое право. – 2009. – № 6. – С. 17–24.Bryzgalin A.V. On the issue of progressive taxation - "to be or not to be" (or reasoning about modern tax policy). Nalogi I finansovoe pravo = Tax and Financial Law, 2009, no. 6, pp. 17–24. (In Russ.).Пепеляев С. Г. Налог для размывания базы / С. Г. Пепеляев // Налоговед. – 2020. – № 10. – С. 4–7.Pepelyaev S.G. The tax for the base erosion. Nalogoved, 2020, no. 10, pp. 4–7. (In Russ.).Пансков В. Г. Налоги и налогообложение : учеб. и практикум для сред. профес. образования / В. Г. Пансков. – М. : Юрайт, 2019. – 436 с.Panskov V.G. Taxes and taxation, textbook and workshop for secondary vocational education. Moscow, Yurait Publ., 2019. 436 p. (In Russ.).Налогообложение доходов и прибыли : учеб. пособие / под общ. ред. С. Г. Пепеляева. – М. : Статут, 2015. – 192 с.Pepelyaev S.G. (ed.). Personal and corporate income taxation. Moscow, Statut Publ., 2015. 192 p. (In Russ.).Вильданов А. И. Индивидуальный инвестиционный счет: тенденции и перспективы развития / А. И. Вильданов // Глобальные рынки и финансовый инжиниринг. – 2016. – № 2. – С. 153–164.Vildanov A.I. Individual investment account: trends and development prospect. Globalnye rynki i finansovyy inzhiniring, 2016, no. 2, pp. 153–164. (In Russ.).

The authors declare that there are no conflicts of interest present.